Использование финансового рычага для повышения рентабельности собственных средств


Для повышения рентабельности собственных средств ЗАО «Компьютерные системы» может использовать эффект финансового рычага.

Эффект финансового рычага - это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию заемных средств, не смотря на их платность. Эффект финансового рычага определяется по формуле 3.1:

ЭФР= (3.2)

где ЭР - экономическая рентабельность, коэффициент;

СРСП = 20%;

ЗС - заемные средства, рублей;

СС - собственные средства, рублей.

ЭФР = 2/3(0,51-0,2)*0,53 = 0,11

Формула определения финансового рычага (3.2) выводится из определения экономической рентабельности (или рентабельности актива):

ЭР= (3.3)

где НРЭИ - прибыль до выплаты налогов и процентов.

ЭР = (18906 тысяч рублей /37061 тысяч рублей)*100% = 51%

Из приведенных выше расчетов видно, что в 2010 году у ЗАО «Компьютерные системы» эффект финансового рычага положительный. Такой эффект дает приращение, а не вычет из рентабельности собственных средств. Для того, чтобы эффект финансового рычага стал более высоким, необходимо увеличивать экономическую рентабельность. Добиться этого предприятие может либо сдерживая рост активов, либо увеличивая массу прибыли, путем снижения себестоимости продукции; либо за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств, что также даст увеличение массы прибыли. Предприятие использует эффект финансового рычага для регулирования (повышения) рентабельности собственных средств, потому что такая необходимость существует.

Для увеличения рентабельности собственных средств нужно увеличивать как чистую прибыль, так и сумму собственных средств или привлекать заемные средства на выгодных условиях, чтобы их привлечение способствовало увеличению рентабельности собственных средств, а не ее уменьшению.

Для увеличения собственных оборотных средств необходимо:

- нарастить собственный капитал (увеличив уставный капитал, нераспределенную прибыль и резервы, повысив рентабельность с помощью контроля затрат и агрессивной коммерческой политики);

- внедрить долгосрочные заимствования;

- увеличить объем продаж и прибыли при рациональном управлении последней [21].

Повысить объем собственных финансовых ресурсов можно также путем сокращения суммы постоянных расходов на содержание управленческого персонала, ремонт основных средств. Эти действия уже предприняты, в виде отмены ежегодного бонуса руководству (13 зарплаты в размере месячного оклада - 44000 рублей). А так же продажа мало используемых активов, которые требуют больших затрат на амортизацию - устаревших образцов техники и инструмента. Что в сумме дало 545800 рублей. Нужно проанализировать использование прибыли: сокращение доли участия работников в прибыли, отчисление в резервный и страховые фонды следует рассматривать как потенциальный резерв пополнения собственных оборотных средств предприятия.


 

Регулирование отношений лизинга

В наше время в Российской Федерации актуален вопрос обновления основных средств и материально-технической базы предприятий. Практически во всех сферах отечественной экономики изношенность основных средств...  Читать полностью...

Финансы и соцыум