Tmax- наибольший срок до погашения, лет,- годовая ставка дисконта,- объём активов, млн. руб.,- годовая рентабельность активов,

τ - период оборачиваемости активов, лет.

Условие выполнения лимитов: например, H5= 5.

Экономический смысл.

Величина Н5 показывает, насколько процентов может упасть текущая стоимость бизнеса при изменении валовой рыночной ставки дисконта на 1 процент от ее текущего значения.

Если рассматривается кредитная заявка, удовлетворение которой обеспечило бы H5 значительную величину, это означало бы высокую чувствительность к процентному риску.

· Управление валютным риском.

Установление валютной структуры заимствований исходя из ограничения возможных потерь из-за колебания валютных курсов.

Рассчитывается показатель ожидаемых с вероятностью (например, 95%) потерь стоимости портфеля заимствований из-за колебания валютных курсов. При этом делается допущение о нормальном распределении валютных курсов.

, (3.6)

где kα- квантиль, - вероятность,- число валют,- объём заимствований в i-ой валюте, млн. руб.

corrij- коэффициент корреляции i-го и j-го валютных курсов

σij- волатильность курса i-ой валюты- средневзвешенная длительность портфеля, лет

hi- экспонента Хёрста курса i-ой валюты- объём активов, млн. руб.

Условие выполнения лимитов: например, H6 = 5%.

Экономический смысл.

Величина Н6 показывает, какую величину (в процентах от объёма активов) не превысят ожидаемые потери в условиях стабильного рынка под действием валютных рисков.

· Управление стратегическим риском потери контроля бизнеса и риском срыва обязательств контрагентом (кредитным риском).

С целью ограничить риск потери контроля бизнеса и кредитные риски устанавливается максимальный объём заимствования на одного займодавца или группу связанных займодавцев, например, в размере 25 процентов стоимости имущества заемщика (аналог понятия крупной сделки в ФЗ “Об Обществах с ограниченной ответственностью”).

Рассчитывается показатель Н7 отношения объемов заимствования крупнейшего займодавца к активам заемщика

Условие выполнения лимитов: например, H7 = 25%.

Экономический смысл.

Если рассматривается кредитная заявка, удовлетворение которой обеспечило бы H7 значительную величину, это означало бы высокую степень риска потери контроля бизнеса, а также риск высокой зависимости от срыва обязательств по выполнению условий кредитования займодавцем.

· Управление риском срыва обязательств контрагентом (кредитным риском).

Устанавливается ряд минимальных требований к займодавцу, анализ исполнения которых обосновывается и оцениваемых балльными оценками, суммой которых является показатель Н8.

Таблица 3.2 - Критерии требований к займодавцам