Основы формирования эффективной модели банка развития в Украине


Эффективность поставленных перед отечественным БР задач будет значительно выше при параллельном применении ряда взаимодополняемых инструментов. Такой подход целесообразен при решении масштабных макроэкономических задач, когда поддержка нужна не отдельным субъектам, а целым отраслям и сферам экономики (табл. 2).

Политика высокой эффективности и финансовой стабильности Украинского БР должна выстраиваться с учетом обстоятельств, непринятие которых во внимание будет усиливать вероятность значительных потерь инвестированного капитала, как это произошло в практической деятельности ряда зарубежных БР. Среди таких обстоятельств следует выделить:

поверхностность и слабость прогнозных оценок, использовавшихся при принятии решений о предоставлении финансирования (в частности, трендов развития национальной и мировой экономик, динамики внутренней и внешней конъюнктуры, ценовых колебаний, вероятных технологических изменений);

Таблица 1. Примерный перечень инструментов обеспечения деятельности БР в Украине в сфере инвестиционной поддержки субъектов

Виды инструмента

Условия, цели и особенности использования

Долго- и среднесрочные льготные кредиты

Основной инструмент поддержки, на который может приходиться не менее половины займов банка. Стоимость (ставка) кредита ниже среднерыночной. Размер "скидки" должен обратно зависеть от уровня развития финансового сектора (чем ниже его уровень, тем больше разница между средней стоимостью аналогичных кредитов в коммерческих банках и в БР). Льготность кредитования должна также заключаться в более длительных сроках погашения кредитов, менее жестких требованиях относительно гарантий, облегченной процедуре пролонгации ранее предоставленных кредитов в случае временных трудностей у дебитора, сочетании льготных и коммерческих кредитов и т. п.

Долгосрочное кредитование однотипных заемщиков через создание дочернего специального "облигационного банка"

Целесообразно использовать при финансировании отраслевых и муниципальных инвестиционных программ. На балансе "облигационного банка" должен консолидироваться пул таких займов, которые будут финансироваться за счет выпуска облигаций.

Краткосрочные кредиты и займы

Сфера использования должна быть ограничена для избегания нежелательной конкуренции с коммерческими банками. Целесообразно применять в случаях, исключающих эту конкуренцию, - таких, в частности, как: - вспомогательный инструмент в пакете с другими (например, краткосрочное кредитование экспортных контрактов в комплексе с долгосрочными кредитами и другими продуктами, обеспечивающими реализацию инвестиционных проектов); - краткосрочные сезонные займы аграрном)' сектор)' экономики при условии дефицита предложения кредитов со стороны частных кредитных организаций из-за высоких рисков, дефицита собственного капитала, нехватки ликвидных объектов залога у потенциальных заемщиков; -льготные займы на пополнение оборотных средств при условии дефицита соответствующих займов со стороны частных кредитных организаций.

Синдицированные кредиты

БР выступает организатором и ключевым кредитором синдицированных займов компаниям, которые реализуют масштабные инвестиционные проекты, привлекая к их финансированию широкий круг кредиторов (включая транснациональные банки и международные БР). Этот инструмент особенно значим для отечественного рынка, что связано с высокими рисками вложений. Должен применяться одновременно с инструментами разделения рисков между всеми кредиторами.

Секьюритизация активов

Используется для формирования новых внутренних рынков; выведения на рынок новых компаний и видов активов; повышения стабильности БР посредством управления структурой и рисками инвестиционного портфеля путем продажи сскъюритизированных активов на рынке; увеличения масштаба влияния БР на экономику.

Операции с акциями и квазиакционными инструментами (конвертируемыми облигациями, субординированными займами)

-помощь компаниям-партнерам в организации и проведении первичного публичного размещения акций на рынке (IPO); - купля и продажа акций и квазиакционных инструментов, прямые инвестиции в компании-партнеры {Купля акций и прямые инвестиции осуществляются в начале реализации инвестиционных проектов, выход из капитала компаний и продажа акций - при их завершении и достижении компаниями стадии зрелого бизнеса. Продажа акций из портфеля БР имеет стимулирующий эффект для развития частного финансового сектора, поскольку такие акции привлекательны для вложений со стороны частных страховых и пенсионных фондов), - создание при участии отечественного и иностранного капитала, а также поддержка деятельности инвестиционных фондов, вкладывающих средства в акции отечественных компаний.

Инструменты снижения рисков частных инвесторов

- частичные гарантии по кредитам; - гарантии покрытия потерь, связанных с политическими рисками; - гарантирование инвестиций совместно с частными финансовыми институтами.

Перейти на страницу: 1 2 3 4 5 6 7 8 9


 

Регулирование отношений лизинга

В наше время в Российской Федерации актуален вопрос обновления основных средств и материально-технической базы предприятий. Практически во всех сферах отечественной экономики изношенность основных средств...  Читать полностью...

Финансы и соцыум