Научно-технический «прорыв», внедрение высокоэффективных энерго- и ресурсосберегающих технологий, диверсификации производства, освоение выпуска конкурентоспособной продукции - реализация всего этого возможна при условии объединения банковского и промышленного капитала, т.е. при создании финансового капитал, который находит свое отражение в функционировании финансово-промышленных групп.

Формирование финансового капитала в странах с трансформационной экономикой имело особенности и происходило поэтапно:

· первоначальный этап (конец 80-х - начало 90-х гг. ХХ ст.) - формирование основ рыночной экономики и создание финансового капитала;

· второй этап (начало 90-х - середина 90-х гг. ХХ ст.) - формирование новых государств, экономический и финансовый кризис, доминироание государственных форм собственности;

· третий этап (вторая половина 90-х - до настоящего времени) - относительная стабилизация финансовой системы, более тесное взаимодействие с мировым финансовым рынком и его институтами[2, с.96].

Появление 1995 году указа Президента «О создании ПФГ» дало толчок к началу регистрации ПФГ. В соответствии с ним, промышленно-финансовая группа (ПФГ) - объединение, в которое могут входить промышленные предприятия, сельскохозяйственные предприятия, банки, научные и проектные учреждения, другие учреждения и организации всех форм собственности, имеющие целью получение прибыли, и которое создается по решению правительства Украины на определенный срок в целях реализации государственных программ развития приоритетных отраслей производства и структурной перестройки экономики Украины, включая программы в соответствии с международными договорами, а также производства конечной продукции. В составе ПФГ может находиться только одно головное предприятие и один банк. В законе выделяются понятия главного предприятия ПФГ, конечной продукции ПФГ и промежуточной продукции ПФГ.

Анализируя этот закон, можем сказать, что закон делал упор на ФПГ производственного вида, сегодня в мире в общем, и в Украине в частности идет могущественный процесс концентрации капитала, ядром которых есть финансовые учреждения. Опыт образования ФПГ оказался неудачным т.к. этот указ дал возможность теневой экономике в нашей стране более свободно отмывать деньги, и с созданием ФПГ стала наблюдаться монополизация производства, что никак не входило в альянс с антимонопольным комитетом, который существует в Украине.

Ярким примером таких процессов могут послужить уже упомянутые кептивные страховые компании.

Активный рост этого сектора экономики, отсутствие надлежащего законодательства давало возможность ФПГ использовать страховые компании для легализации доходов.

Кэптивная страховая компания - СК, обслуживающая все или большую часть корпоративных страховых интересов своих учредителей, а также самостоятельных хозяйствующих субъектов, входящих в структуру многопрофильных концернов или крупных финансово-промышленных групп (ФПГ)[9].

Так, ФПГ использовали кэптивные СК, например, для повышения капитализации компаний, входящих в состав групп: ФПГ может обеспечить свою СК финансовыми потоками, часть из которых пойдет на формирование страховых резервов. СК имеет право формировать часть страховых резервов акциями своих собственников или других компаний, входящих в группу. В то же время оставшиеся средства страховых резервов могут быть при необходимости возвращены собственникам СК через страховые выплаты. Но в связи с вступлением в силу новых Правил функционирования фондовых бирж, ужесточающих требования к ценным бумагам, которые могут включаться в различные уровни листинга фондовых бирж, ужесточатся правила формирования страховых резервов: страховщики должны инвестировать средства только в те акции, которые прошли процедуру листинга по новым Правилам функционирования фондовых бирж. Следовательно, количество предприятий, которые смогут использовать средства СК для увеличения своего уставного фонда, может существенно уменьшиться.