«Финансовое прогнозирование и выбор источников финансирования»


Условия задания

Вы являетесь финансовым менеджером АО «Интерсвязь», которое функционирует в сфере производства современных средств связи. Вам потребуется проанализировать финансовую отчетность данного АО и определить темп роста объемов производства, исходя из сложившихся на предприятии экономических тенденций. Согласно расчетам отдела перспективного развития АО «Интерсвязь» для поддержания конкурентоспособности целесообразно увеличить объем как минимум в 1,5 раза.

Ваша задача - определить финансовые возможности АО для наращивания объема производства и, соответственно, экономического потенциала за счет собственных финансовых возможностей и привлечения дополнительных финансовых ресурсов; построить прогнозную финансовую отчетность при максимально возможном в данных условиях темпе роста объемов производства.

Для этого необходимо рассчитать прогнозные значения показателей финансовой отчетности, определить потребность в источниках финансирования с использованием соответствующей балансовой модели и выбрать варианты финансирования из возможных:

• краткосрочная банковская ссуда;

• долгосрочная банковская ссуда;

• увеличение уставного фонда за счет дополнительного выпуска акций.

Ставка процента за кредит составляет 10% по краткосрочным ссудам, 20% - по долгосрочным ссудам.

Условиями предоставления ссуды являются:

• кредитоспособность и финансовая устойчивость данного предприятия (необходимо дать заключение о возможности кредитования);

• общий уровень финансовой зависимости не выше 50% источников средств;

• общая ликвидность предприятия (коэффициент покрытия не ниже 1,05).

На момент расчета в обращении находятся 10 тыс. шт. простых акций. Курсовая стоимость соответствует номинальной. Снижение уровня дивидендов на акцию нецелесообразно, так как это отрицательно скажется на уровне их ликвидности и инвестиционной привлекательности АО.

Предполагается, что предприятием задействованы все производственные мощности, и структура активов оптимально соответствует объему производства.

Необходимо ответить на следующие вопросы:

Сумеет ли предприятие при существующих ограничениях обеспечить необходимое финансирование для расширения производственно-коммерческой деятельности?

Какой темп экономического роста АО «Интерсвязь» возможен при заданных ограничениях?

Целесообразно ли такое расширение деятельности с точки зрения влияния на уровень самофинансирования предприятия в дальнейшем, его финансовой устойчивости и рентабельности?

Изменится ли темп экономического роста АО в дальнейшем?

Исходные данные для анализа и финансовых расчетов представлены в финансовой отчетности АО «Интерсвязь» за отчетный год (табл. 2.7 и табл. 2.8)

Для выполнения задания использовать Указания к решению.

бюджетирование прогнозный отчетность финансирование балансовый

Таблица 1 Сведения по балансу АО «Интерсвязь» на 01.01.2006 г., руб.

АКТИВ

Начало периода

Конец периода

1

2

3

I. Внеоборотные активы (Ав)

   

Нематериальные активы:

   

остаточная стоимость

20 883,00

21 070,00

первоначальная стоимость

22 102,00

22 374,00

износ

1219,00

1304,00

Незавершенное строительство

4009,00

1700,00

Основные средства:

остаточная стоимость

94 765,00

93 819,00

первоначальная стоимость

114 910,00

118 919,00

износ

20 145,00

25 100,00

Долгосрочная дебиторская задолженность

1821,00

1753,00

Прочие внеоборотные активы

0,00

0,00

Итого по разделу I

121 478,00

118 342,00

II. Оборотные активы (Ао)

   

Запасы: (З)

   

производственные запасы

15 037,00

7465,00

незавершенное производство

4218,00

5898,00

готовая продукция

6917,00

5112,00

Векселя полученные

270,00

0,00

Дебиторская задолженность за товары, работы, услуги:

чистая реализационная стоимость

42 282,00

37 465,00

первоначальная стоимость

45 802,00

40 312,00

Резерв сомнительных долгов

3520,00

2847,00

Дебиторская задолженность по выданным авансам

412,00

0,00

Прочая текущая дебиторская задолженность

25,00

9016,00

Денежные средства и их эквиваленты:

в национальной валюте

41 323,00

11 730,00

в иностранной валюте

6745,00

5218,00

Прочие оборотные активы

0,00

0,00

Итого по разделу II

117 229,00

81 904,00

III. Расходы будущих периодов

0,00

2264,00

Баланс

238 707,00

202 510,00

ПАССИВ

Начало периода

Конец периода

I. Собственный капитал (К)

Уставный капитал

60 000,00

60 000,00

Дополнительный капитал

2628,00

2628,00

Прочий дополнительный капитал

28 754,00

31 899,00

Резервный капитал

15 000,00

15 000,00

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

10 223,00

14 879,00

Итого по разделу I

116 605,00

124 406,00

II. Долгосрочные обязательства (Пд)

   

Долгосрочные кредиты банков

3200,00

0,00

Отсроченные налоговые обязательства

Прочие долгосрочные обязательства

0,00

0,00

Итого по разделу II

3200,00

0,00

III. Текущие обязательства (Пк)

Займы и кредиты (М)

0,00

0,00

Кредиторская задолженность за товары, работы, услуги (Н)

73 898,00

30 857,00

Текущие обязательства по расчетам:

с бюджетом

17 276,00

24 053,00

по внебюджетным платежам

7986,00

719,00

по страхованию

6590,00

3506,00

по оплате труда

8942,00

6 120,00

с участниками

0,00

412,00

Прочие текущие обязательства

0,00

12 437,00

Итого по разделу III

114 692,00

78 104,00

IV. Доходы будущих периодов

4210,00

0,00

Баланс (Б)

238 707,00

202 510,00

Перейти на страницу: 1 2


 

Регулирование отношений лизинга

В наше время в Российской Федерации актуален вопрос обновления основных средств и материально-технической базы предприятий. Практически во всех сферах отечественной экономики изношенность основных средств...  Читать полностью...

Финансы и соцыум