Стратегия венчурного финансирования


При финансировании инновационной деятельности приходится привлекать инвесторов, которые, как правило, заинтересованы не во вложении финансовых ресурсов под высокие проценты, а в участии в капитале предприятия. При этом используются схемы так называемого венчурного финансирования.

Обязательным условием венчурного финансирования является обособление инновационного проекта в виде специально создаваемой венчурной структуры.

Целью венчурного финансирования является получение венчурными инвесторами прибыли в стратегической перспективе путем вложения финансовых ресурсов в инновационный бизнес.

Таким образом, успешное выполнение инновационного проекта предполагает замещение венчурного капитала инвестиционным и начало инвестиционного цикла, связанного с производственным освоением инновации. При этом венчурный инвестор либо продает принадлежащие ему акции венчурного, предприятия по рыночной стоимости на фондовой бирже, либо переуступает их третьим лицам или венчурному предприятию.

Разработан механизм организаций венчурного финансирования, который включает определенные процедуры. Этот механизм может быть описан в виде следующих шагов:

-й шаг. Выбор объекта венчурного финансирования и базовой организационно-правой формы венчурной структуры.

Выбор объекта венчурного финансирования осуществляется исходя из стратегических перспектив развития предприятия. При выборе инновационного проекта учитываются его научно-технический потенциал, длительность цикла, финансовые параметры проекта, состав участников, факторы риска и т. д.

-й шаг. Спецификация и оценка исключительных прав интеллектуальной собственности.

При создании венчурного предприятия и формировании его уставного капитана за счет прав интеллектуальной собственности возникает необходимость спецификации этих прав, включая оформление патентов, так как идеи и сведения, на которые не распространяется правовая охрана, не могут выступать в виде вклада в уставный капитал венчурного предприятия, введение специальных мер по охране технологических ноу-хау.

3-й шаг. Формирование '"портфеля " прав интеллектуальной собственности.

Каждый из инициаторов инновационного проекта, владея частью прав интеллектуальной собственности, не в состоянии самостоятельно реализовать инновационный проект. Поэтому необходимо сформировать "портфель" прав интеллектуальной собственности.

"Портфель" прав интеллектуальной собственности минимизирует затраты времени на согласование финансовым, интересов и рисков всех участников инновационного проекта на разных стадиях его разработки и реализации, обеспечивая:

контроль владельцев интеллектуальной собственности над процессом и результатами реализации инновационного проекта;

эффективный механизм привлечения финансовых ресурсов венчурных инвесторов;

выбор эффективной организационно-правовой формы реализации инновационного проекта;

формирование оптимальной величины уставного капитала, включая установление оптимального соотношения между величинами и формами вклада в уставный капитал участников инновационного проекта.

-й шаг. Разработка механизма пополнения "портфеля " прав интеллектуальной собственности.

В процессе выполнения инновационного проекта появляются новые патенты, возникает необходимость приобретения новых лицензий и т. д., что приводит к изменению параметров проекта, в частности объемов привлекаемых финансовых ресурсов, состава участников проекта. Поэтому необходимо пополнение портфеля прав интеллектуальной собственности. Возможно, что в результате такого пополнения произойдет расширение числа венчурных инвесторов.

Перейти на страницу: 1 2


 

Регулирование отношений лизинга

В наше время в Российской Федерации актуален вопрос обновления основных средств и материально-технической базы предприятий. Практически во всех сферах отечественной экономики изношенность основных средств...  Читать полностью...

Финансы и соцыум